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皮海洲对新股炒作要有宽容心

2019-01-31 03:16:39

皮海洲:对新股炒作要有宽容心

本月18日,IPO重启后的首批新股即将露脸。为切实防范新股上市首日交易风险,维护证券市场秩序,保护投资者合法权益,近日,沪深交易所双双发布通知,对新股上市首日交易机制进行了调整。其中一个明显的变化就是取消了新股上市当天的二次临时停牌制度。这对于缓解新股上市首日投资者的“卖股难”问题有着积极的意义。 去年12月13日沪深交易所发布的“炒新限令”,堪称是A股市场历史上“严炒新限令”。不仅规定“集合竞价阶段不得超过发行价120%且不得低于发行价格80%”;不仅规定盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟;而且还规定当股价较开盘价上涨20%时,则股票临时停牌到当日14:55(深市停牌到14:57)。这一“严炒新限令”确实抑制了新股上市首日的爆炒,但也导致了“秒停”现象的出象,新股上市首日成交不足,尤其是中小盘新股,一天的成交只有四、五笔。特别是在新股上市首日长时间处于停牌的情况下,投资者想买买不进,想卖卖不出。这反倒为股价操纵提供了便利,操给者只需要用少量的资金就可以将股价送入停牌状态,从而达到推高股价的目的。 取消新股上市首日的二次临时停牌,这明显是抓住了原来“炒新限令”的问题所在。虽然从表面上看,它对“严炒新限令”进行了一次松绑,但由于新的“炒新限令”仍然执行“集合竞价阶段不得超过发行价120%且不得低于发行价格80%”与“连续竞价阶段不得超过发行价144%且不得低于发行价格64%”的控制措施,因此,新的“炒新限令”并没有赋予新股更大的炒作空间。相反由于取消了二次临时停牌的缘故,这确保了新股上市首日的交易时间。如此一来,虽然新的规定不能完全解决投资者“想买买不进”的问题,但至少会有更多的投资者能够在新股上市首日买到新股,更重要的是投资者“想卖卖不出”的问题可以得到完全解决,因而有利于提高新股上市首日的运行效率。 不仅如此,取消新股上市首日的二次临时停牌,也让股价操纵者付出更多的资金成本。毕竟股票交易的时间长了,新股上市首日的交易时间可以达到3个半小时,这样那些试图操纵股价的操纵者如果试图封住44%的涨停板的话,就需要拿出更多的资金来接盘,来消化市场的抛售压力。特别是对于一些大资金来说,44%的获利已经是非常丰厚了,在有人接盘的情况下,对于那些公司基本面一般的新股来说,中签者因此获利出局也是不错的选择。因此,要操纵新股的价格,操纵者必须拿出更多的资金出来。并且在操纵者多次出手的情况下,面对交易所的即时监管,操纵者也很容易露出其狐狸的尾巴。

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