中报季服装业难有起色跨界转型公司受追捧

2019-05-22 01:29:31 来源: 运城信息港

中报季服装业难有起色 跨界转型公司受追捧

中报披露临近,多家服装上市公司下修中期业绩预期,公告中类似 终端消费持续不景气 营收下降 字样频出。基本面短期难有起色时,市场重点搜寻积极转型、跨界重组并购标的。有分析师指出,今年上半年服装消费延续疲软态势,料下半年仍不乐观。未来一年业内跨界转型、模式创新企业将成为市场关注热点。

男装深陷低谷,家纺缓慢复苏

男装公司 哀鸿遍野 ,中期业绩普遍下滑,秋冬订货会数据仍未转正。此前业内预期业绩反弹的报喜()二季度再陷下滑,希努尔甚至出现亏损。两公司二季度终端销售情况均低于预期,促销增加、费用上涨、团购定制接单价下降致毛利率下降。

6月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比增1.4%,行业基本面依然平淡。5月该数据一度升高至5.2%,男装龙头七匹狼则表示根据直营可比同店的情况来看,五月份并没有感觉到零售终端有明显回暖,社零数据不错可能跟去年服装打折较多、价格基数较低有关。

市场低迷时企业修炼内功,纷纷在供应链和终端零售上下功夫。当前一些男装企业如九牧王()、劲霸、七匹狼都在加强供应链管理,进行面料开发,大力降低成本。报喜鸟注重的商品企划,提高原创比例和产销率,力求评估好从新货售卖到尾货回收的价值,做到尾货回收也能挣钱。业绩同样承压的女装企业朗姿股份()则加大了零售终端员工薪酬激励水平,目前已上调终端销售员工基础薪资10%左右。

虽然零售端同样不景气,但家纺企业整体走出业绩低谷。三家上市家纺企业去库存效果好,2014年秋冬订货会均取得两位数以上增长,且环比向好。在终端依旧疲软的情势下,一季度三企业收入增长虽不尽人意,但凭借精细化管理,控费,提升毛利率等做法保证净利较好增长。多位分析师预计三家公司全年净利增幅都能达到两位数,结合目前的订货会状况,存超预期可能。罗莱家纺高管增持,富安娜大股东承诺不减持的举动也强化市场对其业绩信心。

当然终端销售比订货会数据重要得多,有分析师指出,此次罗莱订货会增速超出预期,但能否持续尚不好判断,毕竟现在终端销售低迷,公司二季度销售一般,如果下半年销售不好,多的订货转为库存,存货多了,以后的订货会数据自然不会好。

模式创新企业逆势增长

A股男装上市公司中平价服饰品牌海澜之家()可谓异军突起,业绩逆势高涨。公司相关负责人此前向大智慧通讯社表示,二季度以来公司零售增长不错,电商在低基数基础上取得高增长。有分析人士指出,公司二季度望延续一季度高增长势头。

海澜之家一季度营收和净利润同口径均增超45%,超市场预期。业界普遍看好公司的平价模式,认为在当前消费低迷的环境下,公司 上游赊销货品制+下游财务加盟制 打造了高性价比产品,在依然保持店铺快速扩张的情况下,高增长势头望延续。

大智慧通讯社此前获悉,公司今年调整了经营政策,提高货品买断比例,同时免除部分加盟商押金,相应的扣减代工和加盟商利润,增加上市公司利润,保障业绩增长。

类直营的管理模式也令其O2O战略推进阻力相对较小,当前公司实施同时同款同价,在天猫淘宝男装销售排名靠前。

休闲服性价比高,更具备互联特质,休闲服上市公司在O2O方面也一直走在行业前列。其中美邦服()践行O2O较为彻底,公司近期启动 云货架 计划,即线上线下以及线下各门店之间货品全流通,目前所有直营店和部门加盟店已经开始实施,效果明显。而搜于特拟投2亿超募资金收购电商品牌。但目前两家公司业绩仍处于下行通道,O2O短期对业绩提升效果有限。

森马服饰近期推出优质平价电商品牌,吸引各方关注。国信证券分析师称低倍率背后是资源的整合和互联思路的突破,借助自身优质供应链、规模化优势寻求产品性价比化,以优质产品+高性价比+明星效应打动消费者,有望成为公司线上发展的重要利器。

跨界重组并购标的受追捧

线上发展之外,森马的并购举措更引人关注。公司前不久筹划的对外投资事项中止,因交易双方对交易的具体条款未达成一致。而考虑到公司目前充足的账面资金,及多品牌战略愿景,市场认为,森马服饰未来仍将可能推进相关并购、投资业务。

公司多次在公开场合宣称其在儿童产业上的 野心 ,公司董事长曾表示 儿童产业是森马转型的出路。 森马将利用巴拉巴拉品牌在童装市场的领导地位,通过对动漫、影视、儿童教育、互联服务等相关投资,打造儿童产业综合一站式服务平台。

业界看好森马的儿童产业链布局,对探路者的户外产业链整合也充满期待,两者同样是在主业较好发展的基础上吸收更大范围资源。探路者日前发布中期业绩预告,营收和净利润同比分别增约21%和27%。公司将其归功于互联转型的 商品+服务 战略。

探路者正稳步推进整合户外旅行平台绿野,后续或加大力度吸收供应商资源。公司指出未来利润增长来自于多品牌、户外旅行综合服务平台和户外垂直电商三大战略发展。有分析师认为公司未来发展关键看户外资源整合成效。

有业内人士预计,探路者从户外旅行领域切进,完善户外产业链,如果资源整合效果好,后续或加码布局整个旅游行业,发展空间大。

致力打造文化全产业链的美盛文化新近参股影视公司纯真年代。公司董事长曾表示,未来五年公司将进行动漫产业链的上下延伸,注重有衍生品协同效应的游戏、传媒等其他相关文化领域的开拓和发展。公司当前已基本形成上游IP研发,中游动漫、游戏、影视制作,下游衍生品全渠道销售及游戏运营等全产业链布局。多位券商分析师认为,2013年会是公司业绩底部,公司盈利能力将随着产业链拓展而提升。

朗姿股份前不久也终止筹划重大事项。据知情人士向大智慧通讯社表示,之前停牌是与一非服装领域公司谈并购,后因价格没谈拢而终止。目前还有多家纺服上市公司因筹划重组停牌,包括百圆裤业、步森股份、中冠A、泰亚股份等,其中泰亚股份表示或涉足影视圈。

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